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泛TMT大额投资趋势解读:2C消费互联网大额投资式微

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资料来源:21世纪经济报道

原标题:解读泛TMT投资趋势

趋势一:2C消费互联网投资式微,企业服务机会涌现

从电子商务、O2O到外卖、打车、分享自行车、分享收费珍品.过去很长一段时间,TMT投资主要集中在消费互联网领域的商业模式创新上,每隔两三年就会有一个光明的窗口和投资周期,许多著名的独角兽如美团和滴滴也将实现。

但是现在,由于人口红利的消失,消费者互联网的投资机会越来越少,这使得基于新平台的企业的崛起更加困难。与此同时,对企业服务市场的投资大放异彩,成为IDG资本、金沙江创业投资、兰池创业投资等众多机构关注的焦点。

原因是,从需求方面来看,由于劳动力成本上升,企业降低成本和提高效率的需求增加,企业的App价值增加。今年的流行因素也增加了远程办公和协作中对企业服务的需求。从供应方来看,人工智能和5G等新技术的应用为企业服务创新带来了更多机遇。

趋势二:投资标准转变,从鼓励烧钱扩张到追求健康财务模型

对于电信管理企业的企业来说,烧钱补贴的创业模式曾经很盛行。具体来说,初创企业在早期从风险投资机构筹集资金,并通过烧钱补贴来抢占市场份额和培养用户习惯。希翼企业成为未来行业的领导者,通过规模效应实现盈利,最终成功上市。然而,风险投资机构在企业上市后成功退出。

在这种模式下,产品质量和成本控制甚至不是成功的核心要素。融资能力和资金利用效率已成为企业的重中之重。不可否认,这种模式让美团和其他企业度过了早期创业的艰难阶段。然而,也有大量的创业企业,因为后续融资跟不上,商业模式不能始终贯穿始终,投资者失去了所有的钱。

当烧钱企业家的估值泡沫被戳破时,投资者变得更加谨慎,并开始追求更健康的金融模式。什么是企业的资本使用效率,什么时候能带来稳定和可持续的正经济效益?这些问题已经成为TMT投资者关注的焦点。

趋势三 科技投资迎政策红利,新基建为PE/VC市场注入新动力

自2019年以来,科技板块开放和创业板注册制度改革为私募股权投资机构带来了更加顺畅的退出渠道,科技领域的早期投资机构成为受益者之一。今年上半年,全球IPO市场受疫情影响,交易放缓,国内a股IPO增长强劲。在投资者眼中,对资本市场的信心正从二级市场传递到一级市场,预计这将反映在今年下半年的融资和投资表现上。

从宏观经济角度看,今年3月召开的中共中央政治局常委会议强调,应加快5G网络和数据中心等新基础设施的建设。在新基础设施的主题下,有七个主要领域:5G基础设施、UHV、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电站、大数据中心、人工智能和工业互联网。其中,5G、新能源汽车、数据中心、人工智能和工业互联网都是过去PE/VC机构广泛分布的领域。

新基础设施的核心是科技创新,其战略意义在于加速从工业经济向数字经济的转变。对于PE/VC机构来说,在推进新基础设施的过程中,芯片、传感器和数据平台领域的企业将迎来快速发展;新的基础设施将带来数字基础设施的升级,创新产品在很多领域的应用,如增强现实/虚拟现实、智能汽车和智能家居,将迎来新的篇章。

趋势四 疫情加速产业数字化决心,部分赛道企业实现发展提速

第一季度,COVID-19严重肺炎疫情使基金难以调整项目,大量新投资交易被迫暂停。投资机构也将重点转移到被投资企业的管理上。然而,在t

从更广泛的产业升级和转型的需要来看,这一流行病的出现和持续迫使企业主面对降低成本和提高效率的挑战,许多与工业数字化和提高企业效率相关的领域和企业都在迎接新的机遇。在企业数字化转型过程中,有必要通过技术手段和数字化管理来适应市场竞争。一方面,它将涉及大数据、数据库、云计算等技术的应用,另一方面,它将促进企业服务业的更快发展。此外,工业的数字化转型将在硬科学技术领域带来企业服务和投资机会。

趋势五 行业专业基金突围,与产业企业建立高频互动

在过去几年各领域专业基金建立的基础上,投资机构与各子领域龙头企业的合作更加深入。与曾经炙手可热的“私募股权上市企业”模式不同,现在的私募股权/风险投资机构在与产业企业和个人的合作中更注重独立性,而与产业企业的合作除了资金贡献水平外,主要体现在产业生态建设和被投资企业赋权的需要上。

行业专业基金本身也在不断演变,其典型特征是焦点领域的进一步细化。以泛TMT领域为例,只有与科技相关的领域出现了精品基金,专门投资于更细分的领域,如企业服务、数据智能和教育技术。考虑到独立决策和工业资源网络,这类基金通常由具有工业和投资背景的团队创建。这些基金的资助者由许多工业企业和高级管理人员组成,但他们并不完全依赖其中的一个。

趋势六 科技巨头争做CVC,成TMT投资重要参与方

许多在资本支撑下成长和发展的科技企业开始“回馈”并为更多的初创科技企业提供血液。根据零点二宝研究中心提供的数据,根据投资额统计,2019年7月至2020年6月,在泛TMT领域投资规模最大的10家机构中,有4家属于CVC(企业风险投资)类型,它们是Tencent投资、MicroSoft风险投资、大众和滴滴。

除了上述四家企业之外,投资电信管理技术的科技企业也在不断增加,包括alibaba、小米、京东和头筹。与传统投资机构相比,它们在高管团队投资方面具有明显优势。首先,在资金来源方面,创投可以用自有资金进行投资,融资压力没有传统创投大,不受投资期限的限制。在投资方面,CVC在行业内积累了多年,比VC拥有更深的行业洞察力和上下游资源,有利于项目投资,真正帮助项目。

然而,企业家在接受CVC投资时也有一些顾虑:TMT领域竞争激烈,偏袒一方的现象也非常明显。如果一家企业选择接受一家巨头的CVC投资,这也可能意味着成为另一家巨头的敌人,失去未来业务合作的可能性。综上所述,科技巨头投资CVC的利弊是显而易见的,它们与传统风投之间的竞争与合作也在不断变化。

(编辑:沈,主编:)

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